SKG折戟IPO，网红按摩仪难逃“过气命” - {$web_name} 在连续4次递表冲击IPO后

【家电资讯-家电资讯 - 行业资讯，作者：记者】

　　昔日网红按摩仪牌子SKG母企业——前方穿戴养生技术股份有限企业的IPO梦，终究还是碎了。

　　近期，深交所下文终止对前方穿戴首次公开发行股票并在创业板开售审核的确定，这家请来王一博等流量艺人背书，揭秘以旧换新测评并于2022年6月27日递交创业板开售申请文件的企业，在连续4次递表冲击IPO后，还是按下了“终止键”。

　　一个值得注意的详情是，前方穿戴创始人刘杰夫妇持股比例超过93.07%，但在2020年至2022年筹备开售期间，该企业共开展了5轮分红，累计分红金额达3.65亿元，其中多个年份分红金额，比同期归母净利润还要高。

　　一边是谋求开售，一边是实控人匆忙套现，此番举动令人费解。而抛开资本层面，SKG也频频由于商品同质化严重、清晨刚刚电影资讯，引发网友热议表现不及预期、出货下滑等难题见诸报端。

　　IPO后终止背后，不被推动看好的SKG母企业，究竟有着哪些不被认可的消极面?

　　年轻人的朋克养生，退潮了

　　前方穿戴股份有限企业兴办于2007年，首要以白色家电为主业。直到2016年，伴随着企业首款颈椎按摩仪启动并变成畅销商品，企业着手逐步退出小家电行业，专注于智能可穿戴养生商品领域。

　　一方面，随着人们的日常节奏加快、职场人士岗位强度加大等现象引发的颈椎、腰部、眼部疲劳及肌肉酸痛等一系列养生难题呈现，中青年群体对养生的留意度着手提升。另一方面，受90后等年轻消费群体“朋克养生”观念作用，不少年轻群体着手热衷于采购颈椎按摩仪、今日李现一览眼部按摩仪以及腰部按摩仪等可穿戴养生商品，而SKG牌子，也成了红利的受益者。

　　到2019年，SKG登上了颈椎按摩仪品类的宝座。接着，到2021年12月，尝到甜头的前方穿戴股份有限企业，着手将目光瞄向资本行业，同中信建投(26.460. 0.00. 0.00%)证券签署开售辅导协议开启开售之旅，意图变成倍轻松(35.280. 0.00. 0.00%)之后的又一便携按摩仪开售企业。

　　但是，好景不长，随着不少消费者在跟风采购了SKG颈椎按摩仪后，察觉用了一两次后就去“吃灰”了，另外，还是一些消费者察觉按摩仪使用感受感不佳或效果作用不显著，乃至呈现使用后轻烫伤等难题，年轻消费群体针对按摩仪的消费欲，也着手趋于理性。影视花絮：知情人透露内情

(2022年3月，有消费者在黑猫投诉亮相信息称，SKG颈部按摩仪把脖子烫伤)

 

　　反映到商品出货上，颈椎按摩仪身为前方穿戴的核心商品，出货也从2020年的471.08万件，下滑至2022年237.72万件，两年时间内下降幅度高达49.57%。企业可穿戴养生商品综合出货也从2020年496.99万件，下降至2022年的370.26万件，降幅达25.50%。

　　受此作用，前方穿戴的营收、净利润也着手呈现出双降现象。依据招股书资料显示，2020年至2022年，企业的营收分别为9.91亿元、10.60亿元和9.05亿元，其间营收增速分别为25.13%、6.96%和-14.62%;净利润分别为1.43亿元、1.32亿元和1.15亿元，连续3年呈下降走向。

　　同样，SKG的老对手倍轻松，也在2021年开售后，呈现了亏损现象。据倍轻松2022年年报显示，倍轻松营业收益为8.96亿元，同比下降幅度为24.69%;归母净利润为-1.24亿元;归母扣非后净利润为-1.31亿元。

　　对此，有管理超3万台共享按摩椅商品的按摩商品经销人员对新浪技术说明道，“按摩仪这一类商品行业需求短时间可以被瞬间激发，但是需求还是没那么多，不够刚需并且缺乏复购，漂亮的资料难以持续，当大生态不好的时候，这类可有可无的商品，买单的使用者便会缩减。”

　　另外，资深产业经济观察家梁振鹏也点评强调，“按摩仪是否可以起到医疗效果常常备受质疑，至于保健效果，消费者很难界定，因而需要重金营销，强化消费者的认知。但营销假如超过了企业正常的管理能力，则会导致负面作用，消费者对广告的感知疲惫后，重金营销的效果就会随之减弱。”

　　开发投入不及营销费用零头

　　在年轻群体的养生观念下，前方穿戴的可穿戴养生商品受到了一时追捧，但是伴随着使用效果、感受感等呈现较大风波，基于这些商品的养生热潮，似乎正逐步退去。与此另外，前方穿戴重营销、轻开发的进展思路，同样持久备受业界诟病。

　　据前方穿戴招股书资料显示，2020年至2022年间，SKG售卖费用分别为2.1亿元、2.15亿元和1.65亿元，占营收的比例分别为21.21%、20.24%和18.24%，其中，行业使用及广告宣传费金额分别为1.65亿元、1.61亿元和1.04亿元，占售卖费用的比重分别为78.88%、75.02%和62.83%。

　　另外，自2020起，前方穿戴还先后拿下《这!就是街舞3》《乘风破浪的姐姐》《中国新说唱2020》等热门真人秀赞助，另外斥重金签下内娱流量艺人王一博，为SKG的营销做足了筹备。但是，与营销形成鲜明对比的，前方穿戴是其开发投入的资金，远远低于营销费用，个别年份乃至于不及营销费用零头。

　　2020年至2022年间，前方穿戴开发费用分别为4714.06万元、7472.59万元、9785.81万元，占营业收益的比例分别为4.76%、7.05%和10.82%。

　　伴随着按摩仪商品行业的比拼不断加剧，各企业之间着手打售价战，在行业容量增长有限，全部行业企业商品的毛利率普遍下滑的状况下，营销成本不断上升，降而会导致净利润的下跌。针对持久依赖营销而轻视商品开发的SKG而言，同样难逃这一宿命。

　　此前，深交所曾出具问询函请求前方穿戴说明其“三创四新”(革新、创造、创意，新技术、新产业、新业态、新模式)属性，阐述其业务成熟性及前方业绩增长可持续性。营收、净利持续下滑，商品品质及感受备受诟病之下，四度冲击IPO最后也只能无奈终止进度的前方穿戴，仍有诸多功课需要完善。

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