【{$randkws}】国美的债主变股东，家电零售巨头跌落，昔日竞争对手“分食” - {$web_name} 国美零售就曾亮相公告称

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　　十二年前，京东、苏宁、国美“售价战”正酣，国美更是快速网友热议精选公开喊话“所有线上商品比京东便宜5%”。那时候，它恐怕没有预料到，10多年后，要用股权向京东抵一笔偿还不上的债。

　　近期，深圳相当到家办事技术有限企业(下称“相当到家”)发生股权变更，国美资本旗下宁波梅山保税港区国美信盛达创业投资合伙企业(有限合伙)(下称“国美信盛达”)转让21.65%股权，京东旗下江苏京东邦能投资治理有限企业(下称“京东邦能”)接盘。

　　2023年12月27日，国美零售就曾亮相公告称，与京东就若干债券结算难题订立协议，以转让相当到家21.65%股权的方式与京东置换1.05亿元债务，并以债转股的形式偿还京东1.45亿元债务。

　　其中，京东持有的重磅明星动态对比1.45亿元债券将以1.24港元的转股价转为国美零售的股份，国美零售向京东发行合共128,640,000股换股股份。本次债转股达成后，京东将持有国美零售0.27%股权，黄光裕及其一致行动人所持股权由13.93%下降至13.89%。

　　当下，国美的日子并不好过，其行业正被分食。下半年以来，国美电器门店大面积退出，而苏宁亦接盘了不少原国美优质门店。

　　数次债转股

　　此次用于抵债的相当到家兴办于2016年，其孵化于TCL内部，前身是TCL彩电、冰洗、小家电等业务的售后维修环节。随着TCL“双+”(“智能+互联网”、“商品+办事”)转型战略的合作，该售后维修业务在2016年以企业形式被启动。

　　同年4月，曾就职于迅雷，心灵鸡汤分析且做过投资人的魏永刚变成相当到家的掌舵人。魏永刚接手相当到家后，就着手思考如何让企业得到资本行业的认可。

　　一年之后的11月27日，国美亮相以1.05亿元人民币领投相当到家A轮融资，借助此次兴办完善家电后行业办事。彼时正值国美家电后行业办事的拓展时期，其在前一年启动了国美管家，启动了家电维修、移动电话维修、家电清洗、家电回收、移动电话回收五大业务。

　　当下，相当到家在全国设有2大呼叫中心、4个办事大区、25个办事处等常驻机构。全国统筹3000+全品类办事商，30000+办事工程师，构成覆盖全国的重磅奥斯卡热点办事联网，其中甘青藏覆盖率98%，其他区域覆盖率100%。

　　本次股权交割达成后，相当到家实控人仍为TCL实业控股股份有限企业，其经由子企业惠州酷友联网技术有限企业间接持有48.1953%股权;京东邦能持有21.6495%股权，为第二大股东，国美信盛达则从股东行列退出;惠州联动投资合伙企业(有限合伙)、惠州铁粉投资合伙企业(有限合伙)分别持股24%和6.1552%，前者实控人为魏永刚，后者为TCL控股间接实控。

　　将所持相当到家的股权置换债务，并开展债转股，对眼下的国美来说也是迫不得已。而以便偿还债务，国美不止一次使用将债务转为企业股份。

　　2023年1月2日，国美零售也曾亮相公告称，企业于2022年12月30日与债权人寰亚海外资本有限企业订立协议，将其结欠债权人约港币4.16亿元广告费的债务资本化，向债权人发行合计40.63亿股股份，发行价为0.1023港元/股。本次债务资本化后，黄光裕及其一致行动方持有国美零售的股份从原有的21.53%降至19.33%。

　　依据国美零售2023年中报显示，企业负债总额为373.13亿元，已逾期债务约163亿元。天眼查APP显示，近期，国美电器新增多条被执行人信息，关乎金融借款合同纠纷、装饰装修合同纠纷等，被执行标的合计过亿。

　　没有守住线下基础盘

　　京东接手相当到家外，国美老对手苏宁也在前者门店撤离后，接盘不少位置上佳的店址，开出了苏宁门店。

　　2023年8月2日，北京苏宁易购世纪金源店加盟仪式举行，苏宁易购北区执行总裁郝嘉等高管到场，而该店前身是国美世纪金源店。同月11日，苏宁又在西安召开了声势浩大的“太白南路店开业亮相会”，这家门店前身同为国美电器，且为其曾经在西安的大本营。

　　数位国美职员曾向时代财经强调，昔日电器巨头在2年内以如此快的速度衰落，与黄光裕回归后，大力合作真开心APP拓展线上有很大关系，“总部给到门店的线上使用压力较大，很多门店职员以便达成指标出外做地推，导致店里人手缺乏。”

　　黄光裕对线上电商一直很重视。2010年，苏宁易购启动，次年，国美旗下国美电子商务站点即全新启动。2012年5月27日，黄光裕又经由旗下的国美锐动企业斥资9009万港元拿下库巴网和新锐美两家家电售卖站点各40%的股权。京东、苏宁和国美更是在2012年拉开大规模电商大战。

　　可是，后来的国美并没有跟上电商的大潮。黄光裕在2020年归来后，随即合作国美加大线上布局，对真开心APP开展升级，并与京东、拼多多等电商渠道达成兴办，发力直播带货等渠道。

　　但国美在拓展线上的另外，并未守住线下的基础盘，自2022年下半年以来，国美电器遭遇供应商断供、物业方强制清场等诸多压力，至2023年线下门店大面积退出。

　　其一直在试图自救，在2023年2月举行的线上品牌方沟通会上，国美透露完整启动加盟是接下来的进展重点之一。2023年5月，国美进一步启动类加盟股权兴办项目，与传统的加盟方式各异，国美的类加盟打算兴办伙伴可以在国美牌子的扶持下，共同开展管理促销。

　　一位国美电器前职员告诉时代财经，自己所在都市国美电器门店均被其他牌子接手，2023年12月初，他也与另外3个国美前职员一起接盘了一家国美电器门店，当下正装修和招商阶段，预计本年4月官方开业。据知晓，该店依然以国美电器的牌子管理，但加盟详情其并未过多透露。

　　2023年10月，国美超市又横空出世。据多家传媒报导，国美打算在三年中开出10000家国美超市，而据国美超市权威资料显示，其为国美控股集团旗下牌子。尽管国美零售称，国美超市的业务将由黄光裕及其关联方与独立第三方兴办管理，但其亦强调，本企业不排除前方探索零售新项目机遇的或许性。可是，据国美超市方面岗位人员对时代财经透露，截至当下，国美超市尚未启动加盟。

　　截至1月31日收盘，国美零售录得0.046港元/股，降幅达4.17%，总市值为21.97亿港元。

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